Com a demanda geral de dispositivos de TI na China provando ser mais forte do que o esperado, parece que a indústria MLCC entrou em uma fase de recuperação completa, apoiada pela crescente demanda por eletrônicos automotivos e componentes da indústria de IA. Vendo as perspectivas de melhora adicional na demanda, esperamos que a recuperação do setor se fortaleça ainda mais em 2023. Nesse cenário, as ações da SEMCO oferecem um sólido potencial de valorização.

Demanda de TI forte na China; crescimento de eletrônicos automotivos positivo

Na China, a demanda por dispositivos de TI, que responde por grande parte das vendas recentes da SEMCO, está se mostrando mais forte do que se temia. Com as empresas de comércio eletrônico implementando políticas maciças de subsídios a partir de março, os preços dos produtos diminuíram tangivelmente em geral. Além disso, o aumento das vendas de smartphones e PCs está sendo estimulado ainda mais pela reabertura econômica e pela adoção oficial do Esports nos Jogos Asiáticos de Hangzhou, respectivamente.

Em 2023, é provável que a recuperação da demanda por dispositivos de TI se fortaleça ainda mais, auxiliada pelo lançamento da série iPhone 15, que deve receber atualizações de hardware significativas, e esforços promocionais aprimorados por fabricantes de conjuntos de TI com o objetivo de capitalizar a demanda adiada. e alta sazonalidade.

Também positivo, a sólida trajetória de crescimento da SEMCO permanece intacta graças à sua diversificação de produtos e clientes no mercado automotivo MLCC. Tendo expandido sua participação no mercado global do quinto para o terceiro lugar (atrás de Murata e TDK), a SEMCO começou recentemente a fornecer MLCCs para powertrains (produtos de alto valor agregado) para fabricantes de veículos elétricos norte-americanos. Esperamos que o rápido crescimento da empresa continue no futuro.

Agora no início do ciclo de recuperação do MLCC; preço das ações ainda atraente

Após ajustes de estoque em larga escala com medo de desacelerar a demanda devido a uma queda macroeconômica, uma forte demanda por dispositivos de TI está surgindo, com a demanda se expandindo para uma variedade de setores, como eletrônicos automotivos e IA, o que está alimentando esperanças de uma economia mais rápida do que ciclo de recuperação esperado do MLCC. Considerando a duração normal do ciclo de cerca de um a um ano e meio ou mais, agora é provavelmente apenas o começo.

Espera-se que uma fase de melhoria completa da indústria seja confirmada em 2023, com as condições de oferta e demanda da MLCC se restringindo significativamente a partir de 2023. Amparado pela melhora da demanda e recuperação das margens da MLCC, o preço das ações da SEMCO deve subir novamente. Atualmente, as ações ainda são atraentes.

Fonte: BUSINESSKOREA